日系车涨价蠢蠢欲动,日系三巨头为啥赚钱少了

作者:汽车配件

丰田相关人士表示,要解决汇率对丰田经营的影响,根本的就是要遵从丰田"现地现物"的原则,彻底地贯彻"在有需要的地方生产",将产能更多地转移到海外市场。

本田2016财年全年的合并销量预测保持年初的计划不变,预计将比2015财年增长2.5%,达到890万辆。但是下调了年初的业绩预测,与年初的预测值相比,将销售额下调5000亿日元,为26万亿日元,营业利润下调1000亿日元,为16000亿日元,当期净利润下调500亿日元,为14500亿日元。下调业绩预测主要是因为,兑美元和欧元的平均汇率预测有所调整。

地震发生后,日本汽车企业驻华机构及合资企业迅即发出声明,通报地震可能对中国业务产生的影响。

按照丰田汽车的规划,本土的年产量将保持在300万辆,占全球产能的40%。而实际上,丰田汽车日本本土的产量大概在350万辆,半数需要出口。从本财年前三季度的数据来看,丰田汽车在日本本土的产量为290万辆,而销量仅为148万辆,产销比为2:1,也就是50%的产量用于出口。

本田副社长仓石诚司表示,第二季度的收益目标超额完成,虽然今后市场仍有不确定性因素存在,但我们仍会坚定最初的目标。即坚持2016年纯利润3900亿日元的目标不变。

考虑转移生产基地

"日本本土市场销量不断萎缩以及日元升值",是日系车企集体给出第三财季业绩下滑的主要原因。日系车企均希望规避最近日元过快升值对经营的影响。

此外,上财年中,召回问题安全气囊导致本田汽车公司增加4360亿日元损失,远高于前年1200亿日元损失。本田汽车公司执行副总裁IwaMUra表示,今年公司将继续召回2100万辆汽车并更换高田公司生产的安全气囊。召回产生的较高费用支出,也是影响日系企业盈利的其中一个因素。

从今年2月份公布的财报来看,丰田汽车第三财季净利润同比下降38.9%,仅为936亿日元,营业利润为990亿日元,同比下滑47.6%。

受阻第三财季

目前本田在美国销售的汽车约97%是在北美生产的。本田希望随着汇率的振荡,能将生产从一个地区转向另一个地区。

3月14日,本田中国发出公告称,“据初步了解,汽车方面,广汽本田、东风本田和本田汽车到本周(上周——— 编者注)末为止的生产计划将不受影响;摩托车方面,五羊本田和新大洲本田到3月末为止的生产计划将不受影响;通用产品方面,嘉陵本田和福建闽东本田到3月末为止的生产计划将不受影响。”上周五,本田中国再次发出声明,“根据最新评估结果,到3月末为止,日本地震灾害对本田在中国的生产活动不会造成影响。目前,广汽本田、东风本田和本田汽车的生产活动均正常有序地进行。”

日产汽车首席财务官Joseph Peter近日表示,未来三年内将大幅减少某些外销款型出口量;公司正积极推行针对快速增长的海外市场的本地化生产计划,部分旨在降低日元走强对公司财务状况产生的负面影响。

丰田章男在5月的2015年第四季度财报收益报告中承认,“我们已经搭汇率的顺风车受益颇多,这使我们的收入水平一直高于真正的实力。但是这种情况今年可能会面临改变。”

日产中国方面也于上周回复本报表示,“日本地震对中国东风日产和郑州日产两大合资企业的正常生产没有影响”。

针对日元升值的趋势,丰田汽车内部以控制成本来应对,要求"确保汇率升值到1美元兑换90日元的时候仍能保持盈利",但是,目前美元对日元的汇率早已经是83,单靠成本控制已经难以应对。

日产汽车第二季度销售额为2.65万亿日元,同比下滑8.4%;净利润为1363.8亿日元,下跌10.7%;而营业利润达1758.3亿日元,同比下跌9.2%,日产表示该公司第一财季营业收入三年来首次下跌,净收入四年来首次下跌。日产在财报中称,业绩下滑主要得因于不利的外汇汇率日元持续走高,还有新兴市场和日本销量下跌。

日本车企分布图

一位丰田相关人士对《第一财经日报》记者表示,过快的日元升值是日系车最大隐患,毕竟日系车企已经实现了全球化,市场的重心都在海外,本土市场的重要性在不断下降。

日元升值导致利润下降

3月11日发生于东海岸的里氏9.0级大地震,对屡屡被地震肆虐的日本来说,是一场罕见的灾难。

2月份以来,丰田、本田、日产等日系车企相继发布了本财年第三季度财报,与之前业绩大幅上扬相比,第三财季业绩普遍呈现下滑的态势。

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今年3月11日,9级大地震后,日本核泄漏危机一度成为金融市场投资者最关注的风险事件,外汇市场在上周三也曾有过短暂平静,随后又开始大幅攀升。由于灾难的恐怖程度或超预期,避险情绪可能刺激日本企业及日本保险商将资金汇回国内应对各类重建及赔付工作,成为日元地震后上涨的重要原因。

丰田汽车在第三季度财报中表示,当期日元与美元的平均汇率为83:1,而上一财年同期的汇率平均为90:1,日元升值了接近8%。

本季度丰田因汇率变动的影响带来了2350亿日元损失。其中,日元兑美元升值的影响为1250亿日元,兑欧元升值的影响为150亿日元,兑其他货币升值的影响为950亿日元。本田利润也因日元升值实际减少758亿日元。

去年四季度以来,与之前大幅上扬业绩相比,丰田、本田、日产三家重要日系车企普遍出现了业绩下滑的趋势。不断攀升的汇率给汽车制造的盈利带来了灾难性打击。

应对之策

最近,日系三大巨头纷纷公布了第二季度(2016财年第一财季4-6月)的财报。从财报看,丰田依旧保持住了老大的位置,但丰田、本田和日产这三家日系汽车巨头,无一不经历了利润的下降。

不过,广汽丰田回复本报称,“根据我们对零部件库存状况的调查,基本上15日之内都不会受影响。至于后续影响,须进一步评估确认。”除了日系合资厂家担心零部件供应链受影响而影响正常生产外,部分非日系合资厂家甚至本部厂家,也比较担心部分核心零部件的正常供应受到影响。

从2月份陆续公布的财报来看,丰田汽车第三财季净利润同比下降38.9%,仅为9360亿日元,营业利润为990亿日元,同比下滑47.6%。本田汽车第三财季的净利润为811亿日元,同比下滑40%。经营利润1256.5亿日元,同比减少29%。日产汽车虽然受益于中国和印度等新兴市场销量的大幅增长,第三财季净利润上升至800.7亿日元,增幅达78%,但是,第三财季营业利润依然同比下降了15%,至1140亿日元。

利润均降 丰田最赚钱

此前一直通过控制成本、提高劳动生产率的方式抵消日元升值不利影响的日系车企,在日元快速升值状况下,只能开始考虑生产基地转移。

日系车企一直通过控制成本、提高劳动生产率的方式来抵消日元升值的不利影响。但是,在这种快速的日元升值下,日系车企普遍在考虑将生产基地转移。

地震、政治等其他因素影响

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本田汽车为了规避日元升值的影响,正在着手停止日本生产的CRV出口美国市场,本田首席财务官Yoichi Hojo 近日对外媒表示,通过少量的投资,将增长美国CRV的产量。同时,本田将更多地使用来自中国、印度等低成本国家的零部件。

和丰田相比,本田的表现比较稳定。本田第二季度销售额达到2668亿日元,同比上升12%;净利润为1746亿日元,同比减少了6%。同样受日元升值影响,本田净利润降幅较和缓的原因,主要是靠销量大幅增长来拉动。二季度本田全球销量为121.1万台,同比上升6%。其中,欧洲市场销量为8.8万辆,同比增加33.5%。此外,和2015年相比,汽车品控相关费用的有所减少,保证了收益。

本田汽车为了规避日元升值的影响,在增加美国本土产量的同时,正在着手停止日本生产的CR-V出口美国市场。

核心摘要: 2月份以来,丰田、本田、日产等日系车企相继发布了本财年第三季度财报,与之前业绩大幅上扬相比,第三财季

日产CEO卡洛斯·戈恩也指出,货币汇率波动和没有相应对的措施,对公司来说将会非常糟糕,“希望这样的事不会发生,但我们必须考虑到这一点。”

由于一衣带水之故,地震系列灾害发生后,日本汽车业受挫会对中国汽车市场产生必然冲击。上周五,有关专家对南都记者表示,这种冲击主要表现在是否影响国内企业正常生产、是否影响日系进口车市场及日系汽车厂家对中国的投资战略会否发生微调等三方面。

本田汽车在财报中表示,如果按照去年同期的汇率计算,第三财季的总收入仅仅同比下滑0.8%。而在现有的汇率条件下,总收入下滑了5.8%,也是因为汇率问题,本田汽车损失了1120亿日元。

今年第二季度,日元对美元升值超过8%。截至6月底的一年中里,日元涨幅超过了18%。

日产汽车虽受益于中国和印度等新兴市场销量大幅增长,第三财季净利润上升至800.7亿日元,增幅达78%,但是,第三财季营业利润依然同比下降15%,至1140亿日元(约合13.8亿美元)。

日产全年预测保持不变。本财年营业利润预计下跌11%至7100亿日元,净收入预计基本持平,微涨0.2%至5250亿日元。日产表示准备好迎接再一波的外汇损失。本财年预计销售收入下降3.2%至11.8万亿日元。

“地震问题是短期的,最大隐患在日元震后升值造成盈利下滑”

4月,日本熊本县发生了2011年3月以来的最严重地震,丰田因此损失80,000辆车辆的产能。5月,爱德克斯制动组件供应商位于日本爱知县的一家工厂发生爆炸,丰田旗下三座组装厂受此影响,三度停产。损失的产能影响到出口车业务,对销售额造成了冲击。而且,丰田为了复产修复受灾工厂内的设施设备,这些费用也减少了其所获得的利润。今年上半年丰田全球产量达503万辆,其中日本本土产量同比下滑3.1%至196万辆,不及预期目标的一半。

在随后的系列次生灾难中,日本汽车业深受打击。地震当日起,丰田、日产和本田等多家工厂直接受地震破坏而停产。短短几天内,宣布停产的日本汽车厂家多达30家以上,日本汽车的生产基本处于停顿状态。

在TIW分析师看来,七大日本车企中,丰田利润受日元汇率走强影响最大,据预测日元兑美元汇率每升值1日元,丰田的利润就会减少约400亿日元。

马自达汽车表示,正计划从海外进口更多的汽车配件,将生产所需的进口汽车配件比例提升至30%,以应对日元升值。目前,马自达在日本所生产的汽车总量中80%用于出口,为此,马自达已成为目前日本受日元升值打击最大的车企。

除此之外,美元的汇率变动也对日系车企造成了一定影响。

升值

日产则受英国脱欧影响明显,因为日产在北英格兰设有工厂,年产量近500,000辆,是各大汽车生产商之最。今年5月份被日产收购34%股权的三菱,也对日产的财政收入带来一定影响。三菱汽车第二季度额外支出了1258亿日元应对排放造假丑闻,导致企业净亏损1297.2亿日元,销售额同比下降14.3%至4287.3亿日元,而营业利润同比暴跌75.2%至46.2亿日元。

截至3月17日,美元兑日元汇率下降3%,跌至目前最低值。但投资者依然伺机抛售汽车公司股票。根据以往经验,1995年日本地震后,美元兑日元汇率已攀升至最高点。由于灾难的恐怖程度或超预期,避险情绪可能刺激日本企业及日本保险商将资金汇回国内应对各类重建及赔付工作,成为日元在地震后上涨重要原因。

丰田汽车公司第二季度销售收入为65891亿日元,同比下滑5.7%;营业利润为6420亿日元,同比下滑了15%;净利润为5524亿日元,同比下滑14.5%。不过尽管经历了利润的大幅下滑,它仍是世界范围内最赚钱的车企,净利润约合51.1亿美元,接近竞争对手大众汽车的三倍。

“地震的问题是短期的,目前我们看到最大的隐患是日元震后不断升值造成盈利下滑”,丰田系一位管理人士在接受南都记者采访时说,目前,以丰田、本田、日产为代表的日系车企均已实现全球化,市场重心逐渐向美、欧及新兴市场转移,日元上升导致出口成本上升,导致账面利润呈亏损态势。

日产CEO卡洛斯·戈恩在公布运营结果时表示,“当你把汽车从美国出口到加拿大时,美元的强势表现显然会产生很多负面效应。毕竟我们在墨西哥组装汽车,很多时候是以美元结算,所以这意味着美元汇率也会影响成本。”

比如,大众和福特系的部分产品匹配的就是日本爱信自动变速箱;日本电装的系列零部件产品,也为宝马、大众等非日系厂家配套。

不过,丰田汽车投资有限公司公关课课长徐一鸣表示,经过补救,目前丰田的产能已经基本恢复到正常水平。“我们还是会保持自己的节奏,把技术、服务、经销商利益都平衡好才是最重要的。”

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日本四月份的地震还致使本田摩托车工厂停产,造成本田整体盈利损失。第二季度本田摩托车营业利润下挫44%。

日元大幅升值对日本出口的负面影响日益突显。日元升值导致进口下降不仅使“出口依赖型”日本经济再次步入谷底,也加重了“输入性通缩”的压力,“弱经济”难以抵御“强货币”冲击。

在这种复杂的环境之下,这三家日系巨头在纷纷发布了较为保守的年度预测。

一如电子产业从日本本土转向韩国再转入我国长三角地区、内地直至东南亚,生产力成本提升是促使产业转移的关键性因素。

日本政府和央行一直希望通过日元贬值的方式,来推动丰田等出口型企业降低成本、提升利润,从而实现企业抬高价格、加薪并促进通货膨胀。不过受英国退欧,全球股市不景气等因素影响,投资者为了避险大幅抢购包括日元、黄金在内的避险资产,让日元贬值的红利走到了尽头。

日产汽车首席财务官Joseph Peter日前表示,未来三年内将大幅减少某些外销款型出口量;公司正积极推行海外市场的本地化生产计划,旨在降低日元走强对财务状况产生的负面影响。

去年4月以来,日元对所有发达经济体和主要新兴市场货币均大幅升值,9月上旬美元兑日元已逼近1995年5月83.2的最低水平。8月底,日本央行决定扩大低利率资金供应量,以抵制日元升值。9月15日,日本央行出手大量抛售日元单方面直接干预汇市,意图将升值风险转嫁给其他国家。其结果不仅未能阻止日元继续攀升,反而成为引发全球金融市场动荡的最大风险因素。

由于日元走强,利润额度将收窄,惠誉国际评级在一份分析报告中称,“日元在未来3到6个月的走势将对日本汽车制造商的盈利造成毁灾难性打击。”

日元升值增加出口成本

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日本是世界上地震最频繁的国家之一,1995年的阪神大地震和2007年的新潟县地震中,多家汽车生产企业就曾因配件供应中断而被迫关闭生产线,地震实际上已对日本汽车业产生数次巨大的威胁。

在丰田上周发布的“全球发展愿景”中提到,要“在今后‘1美元兑换85日元、750万台’这一严峻的经营环境中,尽早达成5%的丰田集团营业利润率和约1万亿日元的营业利润”,而在“汇率升值到1美元元兑换90日元时依然能够保持盈利”。然而从目前金融市场的状况来看,日元兑美元已在今年升至1美元兑84日元附近,单靠简单的成本控制已无法扭转日系车企长期出现亏损的趋势。

丰田中国方面表示,“目前,广汽丰田、一汽丰田还能正常生产。”

此次地震给日本汽车业造成的重挫影响深远,高盛集团估计,仅丰田汽车日本部门停止运营,每天就将损失7200万美元以上的利润;而海啸中待装船出口的千余辆日产及英菲尼迪车型被冲毁,也表明日产汽车损失不轻。

本田汽车第三财季的净利润为811亿日元(约合9.95亿美元),同比下滑40%。经营利润1256.5亿日元,同比减少29%。

在日本汽车制造商被停产以及零部件短缺困扰的同时,他们还必须担心日元升值对盈利造成的影响。

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